Las Letras Fiscales de Liquidez (Lefi) nacieron en julio, cuando el Gobierno anunció el fin de la deuda del BCRA. Este instrumento solamente puede ser comprado por bancos y está emitido por el Tesoro, que también paga los intereses que genera. Sin embargo, la tasa es fijada por el organismo monetario. El retorno de las Lefi, en cierta manera, compite con el de las letras capitalizables que el Ministerio de Economía coloca en el mercado y que tienen tasas más bajas y plazos mayores.

Cómo afecta al plazo fijo

La baja de la tasa de referencia puede hundir todavía más al rendimiento de los plazos fijos, que en los bancos líderes ya estaba debajo del 40% nominal anual antes de este recorte. El promedio que publica diariamente el BCRA indicaba que, a este jueves, el plazo fijo a 30 días ofrecía un retorno de 39,47%, muy cercano a la tasa de política monetaria.

El crédito al sector privado repuntó en los últimos meses y el Gobierno lo destacó varias veces como uno de los puntales de la recuperación económica. Desde abril, los préstamos al sector privado crecieron 70% en términos reales. La reducción de tasas que impulsó el BCRA también se replicará en el costo del financiamiento, que disminuirá y estimulará más las colocaciones.