Las cotizaciones en los mercados financieros mostraron un incremento superior al 1%, con el “contado con liquidación” alcanzando los $1.325. La intervención diaria del Banco Central resultó en la venta de USD 62 millones, reduciendo su saldo neto a USD 228 millones en julio. En el mercado mayorista, los negocios sumaron USD 261,3 millones, con el Banco Central aportando el 23,7% para equilibrar la oferta. Hasta ahora, el Banco Central ha acumulado un saldo neto positivo de USD 227 millones en el mes.

Presión del real brasileño y reservas en ascenso

La depreciación del real brasileño está aumentando la presión sobre los dólares financieros en Buenos Aires. Las reservas internacionales del país aumentaron en USD 28 millones, alcanzando un total de USD 27.608 millones.

Desde el 11 de diciembre del año pasado, coincidiendo con la asunción de Javier Milei, el Banco Central ha acumulado compras netas de USD 17.467 millones en el mercado de cambios. En el mismo período, las reservas internacionales aumentaron en USD 6.399 millones, marcando un incremento del 30,1% desde los USD 21.209 millones registrados el 7 de diciembre de 2023.

Impacto de la recuperación agrícola en la economía

El crecimiento del sector agrícola ha impulsado la economía, que creció un 2,3% en mayo.

Emisión cero y ventas del Banco Central

La venta de USD 62 millones en el mercado libre de cambios resultó en una absorción de $57.381 millones al tipo de cambio oficial de 925,50 pesos. Con el nuevo esquema monetario vigente, la emisión neta de pesos se redujo a $976 millones tras cuatro días de intervención oficial en el mercado mayorista, cumpliendo con el compromiso de "emisión cero" del Gobierno.

Reacción del mercado y expectativas

El jueves, la tendencia bajista de los dólares alternativos se revirtió, con un aumento superior al 1% en las cotizaciones bursátiles y el “contado con liquidación” operando a $1.325. El dólar libre se mantuvo estable a $1.455.

“Los dólares financieros mostraron mayor firmeza tras una debilidad inicial, con una brecha estabilizada en torno al 40%. Se espera evaluar la estrategia de ventas del Banco Central, tanto en términos de ritmo como de timing, lo que mantiene atentos a los operadores”, explicó Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.

Adcap Grupo Financiero prevé la captación de unos USD 2.000 millones mediante el blanqueo de capitales propuesto por el Gobierno. Santiago López Alfaro, presidente de Patente de Valores SA, comentó que la estimación de blanqueo se sitúa en USD 20.000 millones, con un impuesto de USD 2.000 millones, equivalente a 0,4 puntos del PBI.

Movimientos del Banco Central y nueva estrategia del Gobierno

El Banco Central ofreció a las entidades financieras la posibilidad de rescindir las opciones de liquidez sobre una serie de títulos públicos. “La condición para rescindir estos contratos es que las entidades se desprendan de la totalidad de los puts, con el precio ajustado por la inflación o variación del índice CER”, señalaron los analistas de Puente.

Paula Gándara, analista de Asset Management de Adcap Grupo Financiero, comentó que el mercado está nervioso ante la falta de un catalizador claro. “Con una brecha del 50%, la salida del 'cepo' implicaría una devaluación”, afirmó.

Finalmente, el Gobierno anunció la creación de las Letras Fiscales de Liquidez (LeFi), que reemplazarán a los pases pasivos del Banco Central. Esta medida busca eliminar la emisión monetaria endógena del Banco Central, trasladando el costo de las LeFi al Tesoro, lo que resalta la importancia del orden fiscal, según el Grupo SBS.